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貴金屬：加息終點(diǎn)更高持續(xù)更久?金銀仍然承壓；
周四，黃金白銀期貨震蕩下跌。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報(bào)391.04元/克，下跌0.20%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4570元/千克，下跌1.53%。美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議落地，加息75bp與市場(chǎng)預(yù)期一致，鮑威爾暗示未來(lái)會(huì)議放緩加息節(jié)奏，在聲明中表示加息節(jié)奏將考慮累積的緊縮政策影響，貨幣政策滯后效應(yīng)，及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。但鮑威爾在會(huì)后發(fā)言中指出，現(xiàn)在考慮暫停加息非常不成熟，預(yù)計(jì)將提高政策利率預(yù)測(cè)，這意味著加息終點(diǎn)更高持續(xù)更久。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮程度的預(yù)期面臨上修，隔夜金銀沖高回落，金銀后市仍維持弱勢(shì)震蕩。美債利率預(yù)計(jì)高點(diǎn)將進(jìn)一步上移，上行仍未結(jié)束，貴金屬尚不具備開(kāi)啟牛市的條件，白銀因低庫(kù)存受到更多商品屬性的支撐。

豆類(lèi)：成本驅(qū)動(dòng)加強(qiáng)?連粕震蕩收漲；
周四連粕市場(chǎng)高位震蕩收漲。期價(jià)較夜盤(pán)略有抬升。多空高位平倉(cāng)，盤(pán)面持倉(cāng)持續(xù)下滑。國(guó)際方面，CBOT大豆電子盤(pán)高位回落，黑海谷物外運(yùn)重啟，周邊市場(chǎng)美玉米、小麥的走低拖累美豆，中國(guó)需求預(yù)期增加能否兌現(xiàn)仍有不確定因素。市場(chǎng)或面臨修正。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨小幅走低，部分品牌跌幅20-30元/噸，前期漲幅最大的華南地區(qū)本周以來(lái)表現(xiàn)疲軟，成交縮量，價(jià)格回落明顯超過(guò)其他地區(qū)。連粕市場(chǎng)走勢(shì)則略強(qiáng)于現(xiàn)貨，主要是由于人民幣回落抵消了美豆的走低，成本支撐明顯，近期連粕市場(chǎng)的走高更多來(lái)自于成本驅(qū)動(dòng)，美豆與人民幣因素共振。此外市場(chǎng)對(duì)于后期需求的悲觀情緒也有所緩和。不過(guò)由于11月中旬以后，國(guó)內(nèi)豆粕供給或?qū)⒚黠@修復(fù)，連粕高位仍有較大壓力，短期市場(chǎng)震蕩行情仍在，等待預(yù)期兌現(xiàn)。短線交易為宜。

油脂：需求預(yù)期提振?油脂沖高回落；
周四油脂期貨沖高回落，國(guó)內(nèi)需求或有好轉(zhuǎn)提振買(mǎi)盤(pán)。尾盤(pán)短多平倉(cāng)期價(jià)高位回落?匯易網(wǎng)報(bào)道，江蘇豆油價(jià)格平穩(wěn)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)10680元/噸-10780元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面持平。廣東廣州棕櫚油價(jià)格小幅上漲，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)8770元/噸-8870元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面上漲100元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格小幅波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)13690元/噸-13790元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面小跌120元/噸。
周四BMD毛棕櫚油期貨沖高回落，震蕩收漲。印尼高級(jí)內(nèi)閣部長(zhǎng)在一次行業(yè)會(huì)議上表示，隨著原油走強(qiáng)，印尼調(diào)高生物柴油摻混比例變得越來(lái)越可行。不過(guò)黑?；謴?fù)谷物運(yùn)輸以及美豆油、國(guó)際原油的回落給馬棕油帶來(lái)壓力。市場(chǎng)高位回落。當(dāng)前馬棕油市場(chǎng)的利空在于如何消化高企的庫(kù)存。國(guó)內(nèi)方面，內(nèi)盤(pán)油脂明顯強(qiáng)于外盤(pán)，一方面是人民幣因素帶來(lái)的成本支撐，另一方面市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)餐飲需求美好的預(yù)期提振市場(chǎng)。由于當(dāng)前有油脂市場(chǎng)處于多元不確定因素的交錯(cuò)中，市場(chǎng)高位震蕩或加劇，短線波段操作為宜。

玉米:黑海糧食出口協(xié)議出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?玉米期貨下跌；
周四玉米期貨下跌，主力C2301暫報(bào)2842元，跌1.22%，因黑海糧食出口協(xié)議出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?，F(xiàn)貨來(lái)看，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價(jià)格上漲居多，華北偏強(qiáng)震蕩，北方港口相對(duì)穩(wěn)定，錦州港因靜默原因沒(méi)有報(bào)價(jià)，南方銷(xiāo)區(qū)堅(jiān)挺。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2780-2810元/噸，廣東蛇口新糧散船2950-2970元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3040元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購(gòu)價(jià)走強(qiáng)10-20元，部分提價(jià)30-50元，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2500-2650元/噸，陳糧2700元/噸左右，吉林深加工新玉米主流收購(gòu)2550-2700元/噸，干糧逼近2700-2750元/噸。往后來(lái)看，從整體供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，22/23年國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量增量不明顯，進(jìn)口方面，國(guó)際谷物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多，進(jìn)口成本處于高位，未來(lái)進(jìn)口壓力不大，同時(shí)養(yǎng)殖利潤(rùn)修復(fù)，飼料需求預(yù)期向好，使得整體供需結(jié)構(gòu)對(duì)價(jià)格中樞形成支撐。季節(jié)性來(lái)看，目前屬于傳統(tǒng)的新糧集中上市期，但由于種植成本上升及前兩年上市期價(jià)格表現(xiàn)的堅(jiān)挺，今年農(nóng)戶賣(mài)糧相對(duì)理性，或難形成集中上市的供應(yīng)壓力。綜合而言，目前玉米市場(chǎng)整體支撐較強(qiáng)，后期維持震蕩偏強(qiáng)的格局可能性較大。

生豬:期貨小跌?后市震蕩對(duì)待；
周四生豬期貨下跌，主力LH2301暫報(bào)21960元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.11%?，F(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)26.2元/公斤-26.7元/公斤，較昨日持平；山東報(bào)價(jià)25.7元/公斤-26.3元/公斤，較昨日小跌0.4元/公斤。往后來(lái)看，根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)及飼料數(shù)據(jù)來(lái)看，后期供應(yīng)會(huì)有所增加，但消費(fèi)亦進(jìn)入季節(jié)性上漲階段，以正常年份消費(fèi)增幅評(píng)估來(lái)看，供應(yīng)增速或難以大于消費(fèi)增速，整體緊平衡格局仍存。短期現(xiàn)貨連續(xù)下跌，拋售壓力或有減輕，后期關(guān)注腌臘需求的支撐。操作上，震蕩思路。



蘋(píng)果：入庫(kù)數(shù)據(jù)公布?蘋(píng)果拉漲明顯；
周四，蘋(píng)果期貨大幅上漲。主力合約AP2301震蕩上行，較上一交易日漲逾2%，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)17萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至11月3日，2022/23產(chǎn)季的蘋(píng)果全國(guó)冷庫(kù)存儲(chǔ)量約為792.61萬(wàn)噸，庫(kù)容比為57.94%，同比去年減少10.06%，處于近五年歷史次低位置，也低于市場(chǎng)前期預(yù)期，短期內(nèi)或?yàn)樘O(píng)果形成一定支撐。但供給端確定之后，后期核心驅(qū)動(dòng)將逐漸轉(zhuǎn)向需求。短期操作建議偏多思路對(duì)待，中長(zhǎng)期觀察需求好轉(zhuǎn)情況，若持續(xù)不振，那么蘋(píng)果或缺乏沖高動(dòng)能。

花生：上量有限?尾盤(pán)跳水；
周四，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301尾盤(pán)跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，較上一交易日跌0.3%左右，持倉(cāng)12萬(wàn)手。河南地區(qū)原料上貨有限，低價(jià)出售意愿不高。目前部分地區(qū)交通受限，批發(fā)市場(chǎng)實(shí)際采購(gòu)積極性一般。大中型油廠基本全面入市，即將進(jìn)入油廠加工壓榨旺季，關(guān)注原料到貨情況。操作建議震蕩思路對(duì)待。

PTA：市場(chǎng)窄幅整理；
周四A2301收漲0.62%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水430元/噸自提，遞盤(pán)參考升水400元/噸自提，參考商談5555-5605元/噸自提，11月18日前貨源參考期貨2301升水360-370元/噸自提，遞盤(pán)參考升水350元/噸自提，買(mǎi)賣(mài)氣氛一般。PTA工廠檢修，下游需求暫穩(wěn)，成本尚有支撐，短期壓力減輕，但投產(chǎn)窗口下，基本面預(yù)期承壓，基差震蕩收斂。PTA日內(nèi)延續(xù)震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。

聚烯烴：盤(pán)面企穩(wěn)整理；
周四塑料2301收漲0.09%。現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，下游接貨意向謹(jǐn)慎，實(shí)盤(pán)商談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)7950-8200元/噸，華東報(bào)價(jià)8180-8500元/噸，華南報(bào)價(jià)8350-8600元/噸。
周四PP2301收漲0.13%?，F(xiàn)貨漲幅波動(dòng)，貿(mào)易商隨行出貨，交投氣氛謹(jǐn)慎，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)7730-7880元/噸，華東報(bào)價(jià)7780-8000元/噸，華南報(bào)價(jià)7950-8070元/噸。
近期石化持續(xù)去庫(kù)，庫(kù)存水平偏低，下游需求暫偏穩(wěn)，現(xiàn)實(shí)供需矛盾不大，且成本端支撐較強(qiáng)，盤(pán)面貼水結(jié)構(gòu)下，市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)整理，關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度，震蕩思路應(yīng)對(duì)。

原油：美國(guó)原油庫(kù)存下降?油價(jià)維持震蕩反彈；
周四國(guó)內(nèi)原油價(jià)格小幅震蕩反彈。10月份以來(lái)，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)決定大幅度減產(chǎn)，對(duì)供應(yīng)緊缺擔(dān)憂加劇。然而歐美加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂抑制油價(jià)上漲。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)決定從11月份到12月份將原油日產(chǎn)量減少200萬(wàn)桶，鑒于幾個(gè)成員國(guó)的產(chǎn)量已經(jīng)低于目標(biāo)，預(yù)計(jì)實(shí)際減產(chǎn)幅度約為這一數(shù)字的一半。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年10月28日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量8.36622億桶，比前一周下降504萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.3683億桶，比前一周下降312萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.06633億桶，比前一周下降126萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.06784億桶，比前一周增長(zhǎng)43萬(wàn)桶。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。

橡膠：利空釋放?膠價(jià)或有望維持反彈；
周四滬膠震蕩反彈,20號(hào)膠NR2301合約報(bào)收于9280元/噸，上漲150元/噸，漲幅1.64%，持倉(cāng)減少1575手?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今日上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心跟隨盤(pán)面調(diào)整運(yùn)行，實(shí)際成交商談為主。主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11400-11450元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11350-11400元/噸附近，實(shí)單具體商談。目前橡膠現(xiàn)貨供需端仍無(wú)明顯改善，供應(yīng)端國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠穩(wěn)定釋放，供應(yīng)壓力逐漸提升；需求端，下游物流運(yùn)輸活躍度較低，輪胎企業(yè)雖開(kāi)工呈恢復(fù)性提升，但提升力度相對(duì)有限。盡管美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，但是預(yù)計(jì)未來(lái)加息幅度將放緩。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議：回調(diào)遇到支撐可以繼續(xù)做多。

焦炭焦煤：悲觀情緒釋放?原料小幅反彈；
周四，焦炭2301高位開(kāi)盤(pán)，震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨端，焦炭首輪提降落地，市場(chǎng)仍有二輪提降預(yù)期。焦煤價(jià)格下跌，焦企虧損壓力緩解，但仍無(wú)明顯盈利，因此開(kāi)工動(dòng)能不足，基本維持前期限產(chǎn)幅度。需求端，鋼廠虧損，鐵水產(chǎn)量下行，鋼材減產(chǎn)。焦炭真實(shí)消耗量下滑?；久婀┬桦p弱，期貨盤(pán)面悲觀情緒釋放，低位小幅反彈，建議短線操作。
周四，焦煤2301高位開(kāi)盤(pán)，震蕩運(yùn)行。煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，整體產(chǎn)量環(huán)比回升。而下游面臨利潤(rùn)壓力，開(kāi)工率下滑打壓焦煤需求。近期主流大礦流拍比例居高不下，現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)。進(jìn)口方面，蒙煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。期貨盤(pán)面伴隨市場(chǎng)情緒回穩(wěn)，小幅反彈，建議短線操作。

玻璃：情緒回暖?低位震蕩；
周四玻璃主力合約在低位延續(xù)震蕩。情緒上，大宗商品反彈，玻璃在估值較低的情況下跟隨企穩(wěn)。供需情況看，現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，庫(kù)存維持高位，持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降，原料支撐減弱，底部空間打開(kāi)。短期現(xiàn)貨仍然堅(jiān)挺，基差較大，同時(shí)在經(jīng)過(guò)大幅下跌后，玻璃有一定反彈需求，操作上建議短線操作。

鐵礦石：情緒回暖?震蕩反彈；
周四鐵礦石延續(xù)反彈，隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束，大宗商品普漲，市場(chǎng)情緒有所回暖。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢(shì)，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求仍不算強(qiáng)，鋼材產(chǎn)量回落，鐵水產(chǎn)量高位掉頭向下，鋼廠情緒悲觀，仍在降低自身鐵礦庫(kù)存，負(fù)反饋延續(xù)。短期宏觀情緒影響較大，操作上建議偏空操作。

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