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燃料油：原油持續(xù)回升?燃料油走強(qiáng)；
周二，原油持續(xù)走強(qiáng)，再破100美元/桶高位，支撐燃料油成本端，燃料油走強(qiáng)。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷，影響燃料油價(jià)格，原油價(jià)格穩(wěn)定，燃料油價(jià)格走低導(dǎo)致煉廠利潤進(jìn)一步壓縮，市場供應(yīng)量略顯不足，但目前需求整體平淡。國際燃料油庫存近期回升明顯，需求近期較為平淡。貿(mào)易量不足影響船隊(duì)運(yùn)行，導(dǎo)致船用油價(jià)格近期承壓下降，運(yùn)費(fèi)指數(shù)有所回落。雖然前期燃料油總體走勢偏弱，但是原油持續(xù)高位，帶動(dòng)板塊價(jià)格上漲，燃料油走勢跟隨原油波動(dòng)。



瀝青：原油回調(diào)?瀝青大漲；
周二，國際原油持續(xù)回升，支撐能化板塊成本端，瀝青價(jià)格提振明顯。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù)，截至2022年7月20日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為34%，市場供應(yīng)量提高。庫存方面，本周瀝青煉廠庫存率略有上升，為33%，但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響，下游需求較往年略顯不足。近期國際原油價(jià)格波動(dòng)較大，導(dǎo)致從業(yè)者信心略顯不足，觀望情緒略濃，大規(guī)模采購情緒不高，導(dǎo)致煉廠近期出貨能力較之前有所回落，庫存水平小幅度回升，但瀝青基本面信息較好。

甲醇：庫存壓力不大?甲醇震蕩整理；
周二甲醇主力合約2209較前一交易日漲幅1%，增倉0.7萬手，持倉102萬手。現(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場報(bào)盤2460-2475元/噸（35/5）。山東中北部甲醇市場重心小幅上推，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)2520-2600元/噸，主產(chǎn)區(qū)庫存壓力不大挺價(jià)為主。內(nèi)地部分下游工廠原料庫存不高，存在剛需補(bǔ)庫需求。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：期貨貼水?低位震蕩；
周二，焦炭2209低位開盤，震蕩上行?；久鎭砜矗瑖鴥?nèi)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格四輪提降之后，焦企虧損嚴(yán)重，整體開工積極性明顯下滑，焦炭日均產(chǎn)量周環(huán)比下降。需求方面，鋼廠仍有虧損，仍維持限產(chǎn)運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量下降，打壓爐料需求。下游對原料采購積極性走弱，主動(dòng)降低廠內(nèi)庫存，焦企庫存累積，市場情緒較弱，港口成交積極性差。期貨盤面提前反應(yīng)下得，貼水狀態(tài)低位震蕩運(yùn)行，建議短線操作。
周二，焦煤2209低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國內(nèi)煤礦整體供應(yīng)持穩(wěn)，蒙古通關(guān)量周環(huán)比小幅下滑，但口岸庫存累積，貿(mào)易商成交積極性較低。下游焦企與鋼廠均面臨虧損壓力，減產(chǎn)打壓需求。焦煤現(xiàn)貨成交氛圍冷清。期貨盤面低位震蕩運(yùn)行，建議短線操作。

鐵礦石：市場情緒高漲?鐵礦強(qiáng)勢上行；
周二鐵礦石主力合約走勢較強(qiáng)，截至收盤鐵礦石09合約漲39.5至748.5，漲幅5.57%。宏觀方面，房地產(chǎn)傳出政策面對其進(jìn)行兜底，市場對遠(yuǎn)期需求開始樂觀。產(chǎn)業(yè)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，鋼廠產(chǎn)量延續(xù)回落，整體仍在減產(chǎn)檢修的過程中，鐵礦石需求大幅下降。供應(yīng)端，鐵礦石發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。港口庫存積累但鋼廠庫存下降，鋼廠控制到廠庫存。隨著宏觀情緒企穩(wěn)，鐵礦石基差修復(fù)，但空間已經(jīng)不大，操作上建議謹(jǐn)慎。

玻璃：產(chǎn)業(yè)矛盾依舊？玻璃延續(xù)弱勢；
周二玻璃主力合約盤面弱勢震蕩，雖然宏觀情緒走好，大宗商品整體較強(qiáng)，但產(chǎn)業(yè)方面，玻璃供需情況矛盾使得盤面難以上行。需求端持續(xù)弱勢，短期難言起色。供應(yīng)端，雖然玻璃企業(yè)已經(jīng)集體虧損，但仍堅(jiān)持生產(chǎn)不愿意冷修，供應(yīng)維持高位近期玻璃產(chǎn)能高頻數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)有些微的下降，但是供應(yīng)總體仍維持高位，玻璃空頭行情可能仍將持續(xù)。操作上建議震蕩偏空操作。

鐵合金：鐵合金加大減產(chǎn)?供需轉(zhuǎn)為短缺；
錳硅：周二錳硅期貨略有反彈。Mysteel消息，錳系協(xié)會(huì)倡議減產(chǎn)60%。目前從原料來看，錳礦發(fā)運(yùn)總體偏少，但錳硅生產(chǎn)大幅減少，對錳礦形成壓力。錳礦偏緊導(dǎo)致錳礦抗跌，錳硅生產(chǎn)嚴(yán)重虧損，南方大虧，北方小虧，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)：（7.14）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國36.63%，較上周減3.49%；日均產(chǎn)量21865噸，減910噸。五大鋼種硅錳（周需求）：130912噸，環(huán)比上周減2.11%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：153055噸，環(huán)比上周減4.00%；錳硅產(chǎn)量不足，但鋼廠減產(chǎn)也壓制原料，觀望為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨略有反彈。硅鐵期貨跌至近低值成本，繼續(xù)下探預(yù)計(jì)空間有限。（7.15）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國47.26%，較上期降2.40%；日均產(chǎn)量16541噸，較上期降750噸。市場開始減產(chǎn)，期現(xiàn)跌回成本，觀望為主。

螺紋鋼：淡季需求回暖?期螺觀望為主；
周二期螺震蕩偏強(qiáng)。宏觀面來看，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，上周shibor回落，貨幣數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖。供需面來看，鋼材供需存三減，需求不濟(jì)，但供應(yīng)壓力亦減，部分地區(qū)開始缺規(guī)格。需求面來看，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國建筑鋼材成交量上周均值為16.3萬噸，同比下降12.0%，環(huán)比上升24.2%。供給鐵水產(chǎn)量219.2萬噸/日，環(huán)比下降3.1%;鋼材產(chǎn)量下降，螺紋鋼產(chǎn)量230.3萬噸，環(huán)比下降6.2%，同比下降31.3%。鋼材庫存同比重新回落，庫存壓力減少。前期原料跌幅較大，接近交割有基差修復(fù)動(dòng)力。螺紋鋼供需存三減，走勢不確定性較高，建議觀望為主。

來源：國信期貨

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