日本人妻巨大乳挤奶水免费,亚洲av之男人的天堂,日韩 欧美 动漫 国产 制服,川上奈美夫の上司に犯 在线观看

您的位置:首頁 >經(jīng)濟 > 正文

東吳證券:港股為何還有些脆弱? 何時才能強勢反彈?


(資料圖)

東吳證券發(fā)布研究報告稱,現(xiàn)階段港股表現(xiàn)脆弱的主要原因是港幣本身,不是來自對經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利的擔(dān)憂。此前,由于美聯(lián)儲不斷加息,導(dǎo)致港幣Hibor與美元Libor息差不斷擴大,形成套利空間,市場上不斷將港幣兌換成美元。該行觀察彭博恒生指數(shù)一致預(yù)期EPS,今年已上調(diào)至新高,但恒生指數(shù)并沒有跟隨其強勢反彈。港股承壓,很大程度上是受港幣自身因素干擾。何時港股才能堅挺?該行認(rèn)為要看到美聯(lián)儲最后一次加息,港幣擺脫弱兌換區(qū)間,港股才可強勢反彈。

東吳證券主要觀點如下:

此前,由于美聯(lián)儲不斷加息,導(dǎo)致港幣Hibor與美元Libor息差不斷擴大,形成套利空間,市場上不斷將港幣兌換成美元。香港銀行美元存款占比明顯提升。目前,港幣兌美元弱勢,已觸發(fā)弱兌換區(qū)間,香港金管局干預(yù)買入港元,香港銀行體系結(jié)余一路下行,港幣流動性收緊。但該行觀察今年4月香港銀行6個月定存,美元和港幣利率還存在明顯息差,仍有套利空間。

該行認(rèn)為現(xiàn)階段中國經(jīng)濟增速預(yù)期向好。正面外交信號頻出,中東、拉美資金對中國愈發(fā)感興趣?!皟蓚€毫不動搖”政策加持。整體上,企業(yè)盈利上漲有良好條件,所以其不是港股表現(xiàn)脆弱的主因。該行觀察彭博恒生指數(shù)一致預(yù)期EPS,今年已上調(diào)至新高,但恒生指數(shù)并沒有跟隨其強勢反彈。該行認(rèn)為港股承壓,很大程度上是受港幣自身因素干擾。

何時港股才能堅挺?該行認(rèn)為要看到美聯(lián)儲最后一次加息,港幣擺脫弱兌換區(qū)間,港股才可強勢反彈。

如果今年5月美聯(lián)儲停止加息落實,美國經(jīng)濟正式進入衰退周期,美股會逐漸price in經(jīng)濟下滑預(yù)期,企業(yè)盈利預(yù)測會逐漸下調(diào),進而美股呈現(xiàn)下跌趨勢,資金會逐漸離開美國。而在中國經(jīng)濟表現(xiàn)相對具有韌性的情況下,中國會成外資轉(zhuǎn)移方向,最先利好港股。其中很重要的邏輯是,美國市場與中國市場關(guān)系已經(jīng)與此前明顯不同,兩者逐漸形成蹺蹺板模式。美股向下,中國資產(chǎn)的吸引力反而提升。

如果美聯(lián)儲停止加息,將緩解當(dāng)前港幣與美元利差壓力,港幣不再被壓制在弱勢兌換區(qū)間,會利于港股反彈。人民幣的息差壓力也會大幅減輕,降低海外資本投資中國的匯率成本。即便美聯(lián)儲不會馬上降息,下半年利率水平不下降,只要港幣與美元利差不再擴大,港幣脫離弱兌換區(qū)間,資本流動性好轉(zhuǎn),該行認(rèn)為就會利好港股。

該行認(rèn)為如果5月中國經(jīng)濟增速環(huán)比回升確定,5月美聯(lián)儲停止加息信號明確,外資長錢很可能會在5-6月流入中國,利好港股和A股。如果長錢按預(yù)期流入,市場或切換至泛消費板塊,以及中國強勢制造業(yè)板塊。

風(fēng)險提示:美聯(lián)儲持續(xù)加息;國內(nèi)經(jīng)濟增速低于預(yù)期。

關(guān)鍵詞

熱門資訊

国产日韩欧美一区二区东京热| 快穿名器系统纯肉巨污文直播| 极品新婚夜少妇真紧| 又硬又粗进去好爽a片看| 国产产无码乱码精品久久鸭| 亚洲av无码一区二区乱子伦as| 女人被躁的高潮嗷嗷叫| 日韩精品无码一区二区三区| 动漫AV纯肉无码AV在线播放| 亚洲色WWW永久网站| 免费高清理伦片a片在线观看| 人妻 白嫩 蹂躏 惨叫| h女主从小被c到大1v1| 小荡货奶真大水多好紧视频| 熟妇人妻中文av无码| 两根撑到极致哭着求饶h| 黑色包臀裙秘书啪啪久久网站| 纯爱无遮挡h肉动漫在线播放 | 美女又黄又免费的视频| 掀起少妇的裙子挺进去短篇小说| 寡妇张开腿让黑人捅爽| 久久久久亚洲精品无码网址| 国产男女做爰猛烈叫床小说| 亚洲熟妇少妇任你躁在线观看无码 | 国内精品久久久久影院一蜜桃| 机长脔到她哭h粗话h动漫| 久久99精品久久久久婷婷| 国产中年熟女高潮大集合| 亚洲A∨无码无在线观看| 日本孕妇大胆孕交无码| 免费影视观看网站入口| 国产AV成人一区二区三区| 亚洲av无码一区二区三区电影 | 床震吃奶摸下成人a片在线观看| 女人最不吉利的5颗痣| 成码无人AV片在线电影网站| 国产午夜精品一区二区三区极品| 男人床上越折腾你是不是越爱你 | 欧美性大战久久久久久久| 又黄又爽又色的视频| 边做饭时猛然进入高h|