財聯(lián)社4月6日訊（編輯 瀟湘）今年一季度，全世界的目光幾乎都被一場由人工智能聊天機器人ChatGPT引領(lǐng)的AIGC浪潮所吸引，大量的AI創(chuàng)新企業(yè)橫空出世。不過，在這一變革性的AI時代大旗，可能鮮有人注意到的是，全球風(fēng)投市場(VC)卻正陷入一場空前的“寒冬”之中。

根據(jù)業(yè)內(nèi)的統(tǒng)計，事實上，如果沒有微軟百億美元狂砸ChatGPT開發(fā)商OpenAI，2023年第一季度將會是五年多來，風(fēng)險投資最糟糕的一個季度。

數(shù)據(jù)提供商Crunchbase的數(shù)據(jù)顯示，隨著過去一年經(jīng)濟低迷拖累初創(chuàng)企業(yè)估值大幅縮水，面向初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險資本融資大幅下降了逾50%。在2023年一季度，全球風(fēng)險基金總計僅向初創(chuàng)企業(yè)投資了760億美元，不及去年同期1620億美元的一半。

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雖然在一季度，曾有兩筆科技企業(yè)的大規(guī)模融資，一度轟動市場——微軟在1月時向OpenAI投資了100億美元、上月在線支付公司Stripe又從風(fēng)險投資者手中籌集了65億美元，但依然難改這一領(lǐng)域的整體頹勢。

VC領(lǐng)域發(fā)生了什么？

回顧近年來VC領(lǐng)域的境況，不難發(fā)現(xiàn)，在截至2021年底的五年里，曾是初創(chuàng)企業(yè)陽光明媚的一段時光。

大量養(yǎng)老基金和大學(xué)捐贈基金等機構(gòu)投資者以及對沖基金老虎環(huán)球(Tiger Global)等新進入者，希望借助科技公司估值上升的浪潮乘風(fēng)而起，它們向初創(chuàng)企業(yè)伸出了橄欖枝，部署了更多資本，在此期間的投資額大約翻了兩番。

然而自從去年以來，隨著美聯(lián)儲加息以及不斷惡化的經(jīng)濟前景狀況，打擊了人們對高風(fēng)險投資的信心，數(shù)以千計急需資金的新興企業(yè)正被迫面臨估值暴跌、同意懲罰性債務(wù)交易或資不抵債的局面。許多曾是硅谷投資者寵兒的初創(chuàng)企業(yè)，在私募市場的估值遭到了重創(chuàng)。

以上月剛剛獲得新融資的Stripe為例，2021年時這家在線支付公司的市值曾高達950億美元，但此次融資時的市值已縮水至500億美元，僅約為之前的一半。

這一趨勢也迫使不少風(fēng)投公司降低了其基金所持公司的價值，老虎環(huán)球基金2022年就將旗下所有風(fēng)險投資基金對非上市企業(yè)的投資價值減記了約33%。

Crunchbase的數(shù)據(jù)顯示，在今年第一季度末，風(fēng)險投資公司正坐在創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金堆上，他們所謂的“干粉”——即已籌集到但未投出的資金達到了創(chuàng)紀錄的5800億美元。

銀行業(yè)危機恐令初創(chuàng)企業(yè)雪上加霜

有鑒于首次公開發(fā)行(IPO)市場也基本凍結(jié)，眾多企業(yè)面臨的融資難問題顯然正變得愈發(fā)嚴峻。

約會網(wǎng)站OKCupid創(chuàng)始人、現(xiàn)為早期公司投資者的Sam Yagan表示，事實證明，即使是在硅谷銀行倒閉之前，這也是人們見過的最糟糕的商業(yè)環(huán)境——大多數(shù)企業(yè)家和風(fēng)投從未經(jīng)歷過低迷的市場。

“我們正告訴人們，你不能想當然地認為會有更多資本在等著你?，F(xiàn)在有一些非常優(yōu)秀的公司根本無法獲得資本，”Yagan指出。

而可以預(yù)見到的是，上月硅谷銀行引爆的美國區(qū)域性銀行業(yè)危機，可能令初創(chuàng)企業(yè)的處境變得更為雪上加霜。Crunchbase高級數(shù)據(jù)編輯Gené Teare表示，客戶群體集中于初創(chuàng)企業(yè)的硅谷銀行上月迅速倒閉，將進一步破壞這些年輕科技公司的融資生態(tài)系統(tǒng)，擠壓那些依賴該行融資的企業(yè)。

這種種一切壞消息的疊加，正使得許多初創(chuàng)企業(yè)不得不面臨一個無比艱難的選擇，它們要么只能以較低估值融資或舉債，要么不得不削減成本，在融資環(huán)境改善之前艱難前行。

一家硅谷大型風(fēng)險基金的創(chuàng)始人表示，現(xiàn)在的情況非常、非常艱難。不少投資者已預(yù)計，隨著一些初創(chuàng)企業(yè)耗盡現(xiàn)金，今年晚些時候?qū)⒊霈F(xiàn)一波企業(yè)倒閉潮。

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