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財(cái)聯(lián)社1月12日訊（編輯 周新旸）港股的科技互聯(lián)網(wǎng)股自去年10月見(jiàn)底后開(kāi)啟了一波大漲。截至發(fā)稿時(shí)，恒生科技指數(shù)已經(jīng)從去年10月的低點(diǎn)反彈了59.22%。

對(duì)于科網(wǎng)股之后的走勢(shì)，摩根大通認(rèn)為，中國(guó)恢復(fù)通關(guān)的利好因素大致已經(jīng)計(jì)入價(jià)格（priced-in），而帶動(dòng)下一波上漲的將是消費(fèi)恢復(fù)的速度及受惠通關(guān)的金融利好。

在選股上，小摩建議首選騰訊 (00700.HK) 、阿里巴巴(09988.HK) 等個(gè)股，同時(shí)，投資人應(yīng)回避攜程(09961.HK) 等公司。

小摩：精選3個(gè)機(jī)會(huì)板塊

摩根大通稱，相比2022年科網(wǎng)股的去估值情況，預(yù)期今年存在多個(gè)因素來(lái)導(dǎo)致多重的估值重估，包括：明確的防疫政策、中概股ADR退市風(fēng)險(xiǎn)下降、政府重新聚焦于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提供積極性的行業(yè)監(jiān)管環(huán)境、2024年每股盈利將修復(fù)。

小摩提到，恢復(fù)通關(guān)只是減輕環(huán)球投資者對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)能力的擔(dān)憂之一，故認(rèn)為投資者只會(huì)部分重歸中國(guó)科網(wǎng)股，后者將從過(guò)去3年的估值大幅折讓之中修復(fù)。而最重要的是，摩通相信中長(zhǎng)期的持續(xù)盈利增長(zhǎng)表現(xiàn)才是個(gè)別公司獲取估值要素，故采用2024年預(yù)測(cè)市盈率來(lái)查證企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。

至于投資方向，小摩認(rèn)為，目前看到中國(guó)科網(wǎng)股長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，動(dòng)力來(lái)自長(zhǎng)期生產(chǎn)力及積極性的監(jiān)管環(huán)境，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)的3個(gè)精選機(jī)會(huì)板塊（國(guó)際游戲、云服務(wù)、自動(dòng)駕駛）的總收入于2025年增至3萬(wàn)億元人民幣，而商業(yè)服務(wù)及金融科技亦提供可觀的長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

該行依次序選股，分別為騰訊 (00700.HK) 、阿里巴巴 (09988.HK) 、拼多多(美：PDD)、美團(tuán) (03690.HK) 、快手(01024.HK) 、達(dá)達(dá)(美：DADA)、嗶哩嗶哩(09626.HK) 、及愛(ài)奇藝(美：IQ)。

值得一提是，小摩將尚未盈利的快手、嗶哩嗶哩、及愛(ài)奇藝列入今年首選股份行列，相信這類股會(huì)跑贏大型股，不過(guò)，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。相反，小摩表示，投資者應(yīng)該避開(kāi)攜程(09961.HK) 、同程(00780.HK) 、京東(09618.HK) 、網(wǎng)易 (09999.HK) 。

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