【今日導讀】

海上風電盈利能力最強的環(huán)節(jié)，國內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)能力

巨頭將啟動該計劃，行業(yè)由起步探索邁向深耕細作階段

(資料圖片)

多個省市推出金融支持政策，該細分領域增速達行業(yè)整體5倍左右

Nexon宣布與騰訊云合作，共同搭建元宇宙平臺

消費將成明年確定方向之一，行業(yè)正在演繹三個階段表現(xiàn)

海上風電盈利能力最強的環(huán)節(jié)，國內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)能力

海底電纜占海風總投資規(guī)模的11%左右，是海上風電的重要一環(huán)，在海風新增裝機持續(xù)增長的背景下，海纜行業(yè)有望迎來高速增長。同時，伴隨海風發(fā)展深遠?；鸵?guī)模化，拉動高電壓等級以及柔性直流海纜產(chǎn)品需求增長，進而帶來海纜產(chǎn)品單位價值量提高。機構根據(jù)“十四五”期間海風新增裝機的測算，相應的海纜系統(tǒng)市場空間至2025年可達385億元，發(fā)展空間廣闊。

《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出，積極推動近海海上風電規(guī)?；l(fā)展，開展深遠海海上風電平價示范。加快推動海上風電集群化發(fā)展，重點建設山東半島、長三角、閩南、粵東和北部灣五大海上風電基地，在廣東、廣西、福建、山東、江蘇、浙江、上海等地推動一批百萬千瓦級深遠海上風電示范工程開工建設。財通證券指出，海上風電產(chǎn)業(yè)鏈中，海纜環(huán)節(jié)盈利能力最強，毛利率可達40%-50%，其他關鍵零部件如主軸、軸承、變流器等毛利在30%-40%之間。海上風電2021年“搶裝潮”后景氣依舊，2022年上半年國內(nèi)平價海風項目已啟動16.1GW，預計年內(nèi)實現(xiàn)裝機6-8GW，十四五期間維持復合增速17.84%。受益于海風深遠海化持續(xù)推進，海纜環(huán)節(jié)需求進一步增加，主要體現(xiàn)在電壓等級&技術提升帶來價值量顯著增長，預計“十四五”期間海纜市場規(guī)模可達1282億元，年化復合增速23%。

上市公司中，漢纜股份已經(jīng)具備500kV及以下海底電纜、光電復合海底電纜、海纜軟接頭、搶修接頭、海洋工程用動態(tài)纜特種電纜等海底電纜領域技術產(chǎn)品，目前海底電纜已經(jīng)在海上風電上和海上石油開采項目中得到廣泛應用。亨通光電通過自主研發(fā)和科研合作具備 500kV 交流海陸纜系統(tǒng)、±535kV直流海陸纜系統(tǒng)、330kV/220kV/66kV三芯大截面銅芯/鋁芯海底電纜系統(tǒng)等高端裝備的設計、制造及工程服務能力，同時具備500kV及以下交直流海纜軟接頭技術。東方電纜超高壓電纜和海纜系統(tǒng)解決方案，專注大規(guī)模海上風電集中開發(fā)和大容量海陸電力傳輸?shù)阮I域，具備了500kV交流海陸纜系統(tǒng)、±535kV直流海陸纜系統(tǒng)等高端能源裝備的設計、制造及工程服務能力，各項技術達到國際領先水平。

巨頭將啟動該計劃，行業(yè)由起步探索邁向深耕細作階段

中國聯(lián)通董事長劉烈宏表示，2023年，中國聯(lián)通將持續(xù)推進900MHz低頻網(wǎng)建設，新建不少于今年數(shù)量的900MHz基站。2023年，中國聯(lián)通還將啟動“5G點亮千座工廠”計劃，打造1000個5G全連接工廠。

5G全連接工廠是充分利用以5G為代表的新一代信息通信技術集成，打造新型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施，新建或改造產(chǎn)線級、車間級、工廠級等生產(chǎn)現(xiàn)場，形成生產(chǎn)單元廣泛連接、信息（IT）運營（OT）深度融合、數(shù)據(jù)要素充分利用、創(chuàng)新應用高效賦能的先進工廠。此前，工業(yè)和信息化部印發(fā)《5G全連接工廠建設指南》，提出“十四五”時期，推動萬家企業(yè)開展5G全連接工廠建設，建成1000個分類分級、特色鮮明的工廠，打造100個標桿工廠，有助于為傳統(tǒng)工業(yè)利用5G轉(zhuǎn)型升級提供方向和目標，推動5G融合應用縱深發(fā)展?！吨改稀返陌l(fā)布，標志著“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”由起步探索階段邁向深耕細作階段，開啟了“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”新篇章。中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院副院長馮旭表示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是推動我國經(jīng)濟持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺正在發(fā)揮重要價值。根據(jù)中研普華《2022-2027年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與前景展望研究報告》統(tǒng)計分析顯示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模2023年將超過9000億元。

上市公司中，武漢凡谷與湖北聯(lián)通共同打造了湖北第一個5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)示范基地——5G全連接工廠，實現(xiàn)了5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的“高安全、低時延”性能，共同推進5G+智能制造應用發(fā)展。東土科技產(chǎn)品和技術應用于5G全鏈接工廠，有助力打造新型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施，新建或改造產(chǎn)線級、車間級、工廠級等生產(chǎn)現(xiàn)場，形成生產(chǎn)單元廣泛連接、信息（IT）運營（OT）深度融合、數(shù)據(jù)要素充分利用、創(chuàng)新應用高效賦能的先進工廠。初靈信息在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的業(yè)務主要是面向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶提供總體安全解決方案，包括網(wǎng)絡安全、數(shù)據(jù)安全、密碼安全產(chǎn)品和解決方案、等保和安全服務等。

多個省市推出金融支持政策，該細分領域增速達行業(yè)整體5倍左右

今年已經(jīng)有多個省市推出預制菜發(fā)展金融支持政策，預制菜步入發(fā)展快車道。山東省近日發(fā)布《關于推進全省預制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，支持銀行機構開發(fā)金融產(chǎn)品，加大對預制菜行業(yè)企業(yè)的信貸資源投入。除了山東，云南、廣東等地也紛紛出臺預制菜金融支持政策。

疫情催化+資本推動的餐飲供應鏈工業(yè)化提升是當前預制菜行業(yè)的核心驅(qū)動力。華鑫證券指出，我國預制菜滲透率仍較低，僅為10%-15%，預計2030年增至15%-20%，而速凍食品發(fā)展較早的日本預制菜滲透率已達60%以上。預制菜增速高于餐飲行業(yè)，C端發(fā)展?jié)摿Υ蟆CBD數(shù)據(jù)顯示，預計我國預制菜行業(yè)規(guī)模從 2015年650.3億元增至2025年8316.7億元，10年CAGR 為29%，為餐飲行業(yè)整體增速5倍左右。目前我國預制菜市場 BC端比例為8：2，餐飲端貢獻主要收入，零售端處于消費者教育階段，仍有較大發(fā)展空間。

上市公司中，得利斯預制菜業(yè)務逐步形成速凍調(diào)理產(chǎn)品、牛肉系列產(chǎn)品、即食休閑類產(chǎn)品、速凍米面制品四大品類產(chǎn)品矩陣；今年以來，公司預制菜產(chǎn)品銷量較去年同期有較大幅度增長。中水漁業(yè)是目前國內(nèi)唯一一家擁有世界頂級野生金槍魚品種—北方藍鰭金槍魚捕撈配額的企業(yè)；公司進入預制菜行業(yè)產(chǎn)品形態(tài)較為多樣：即食類，如金槍魚罐頭、金槍魚拌飯醬、金槍魚干；即烹類，比如金槍魚圈、金槍魚水餃、魚丸等。國聯(lián)水產(chǎn)預制菜品類主要以魚類、南美白對蝦類、小龍蝦類的預制菜為主，公司預制菜銷售近幾年均保持較高的增速。

Nexon宣布與騰訊云合作，共同搭建元宇宙平臺

近日，韓國最大游戲開發(fā)商Nexon宣布與騰訊云達成合作，基于騰訊云的實時音視頻（TRTC）技術，共同搭建元宇宙平Nexontown。據(jù)了解，Nexontown設有開放式大廳、露營地、教室與會議室，用戶可使用Nexon網(wǎng)游中的道具和角色在Nexontown元宇宙內(nèi)進行互動。玩家可通過騰訊TRTC在游戲內(nèi)進行實時視頻聊天與游戲道具交易。據(jù)悉，Nexon是韓國游戲行業(yè)巨頭，曾經(jīng)紅極一時的《風之國度》《冒險島》《洛奇》《地下城與勇士》《泡泡堂》《跑跑卡丁車》等知名游戲均出自該公司。

元宇宙概念火爆，除了Nexon，百度、網(wǎng)易多個企業(yè)均已推出元宇宙平臺。中航證券裴伊凡分析指出，作為一種新興業(yè)態(tài)，元宇宙有望成為下一代生產(chǎn)力工具，不斷推進數(shù)字技術與實體經(jīng)濟深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，催生新的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)新模式。ValuatesReports報告預測，到2028年，全球元宇宙市場規(guī)模將從2022年的2800萬美元增至5100億美元，2022-2028年的復合年增長率為95%。

上市公司中，浙數(shù)文化積極探索VR+文旅的模式，在西湖、湘湖等多個旅游景區(qū)推出“飛閱”系列VR旅行體驗內(nèi)容，擬在杭州知名景區(qū)上線5D主題影院。風語筑先后與百度聯(lián)合承辦了“2022世界VR產(chǎn)業(yè)大會——百度希壤元宇宙生態(tài)論壇”、與上海靈境綠洲數(shù)字科技有限公司聯(lián)合主辦了“體育元宇宙生態(tài)論壇”；截至2022年6月30日，公司在手訂單余額55.11億元，是2021年全年營收的1.87倍。

消費將成明年確定方向之一，行業(yè)正在演繹三個階段表現(xiàn)

11月以來防疫政策不斷優(yōu)化，消費估值顯著修復，消費復蘇進入到政策預期落地后與病毒共存經(jīng)歷疫情高峰的平臺期。近期“擴內(nèi)需、促消費”的政策呼聲，明顯將開啟宏觀層面的邊際預期改善，“消費復蘇”是2023年明確的方向之一。結合疫情發(fā)展和考慮低基數(shù)效應，消費有望在明年二季度開始步入改善通道。11月至今，中信證券消費產(chǎn)業(yè)整體漲幅25%；當前對應2023年PE平均為22x，相較10月底18x抬升26%，當前估值處于2015年以來62%分位數(shù)水平。

中信證券姜婭指出，疫情優(yōu)化調(diào)整已落定，復盤海外，疫情管控政策明確優(yōu)化后消費從開始修復到完全恢復基本上經(jīng)歷3-4個季度時間，基于目前國內(nèi)疫情情況，國內(nèi)修復周期或更短。對應到市場表現(xiàn)節(jié)奏，預計分三階段演繹。第一階段為防疫政策優(yōu)化預期到落地階段，已基本完成。第二階段為當前進入到預期落地后與病毒共存經(jīng)歷疫情高峰的平臺期。第三階段伴隨疫情影響消化、完全回歸常態(tài)，預計將進入消費數(shù)據(jù)實際明顯回升階段。其中第一和第三階段消費市場表現(xiàn)更強，伴隨數(shù)據(jù)回升高點出現(xiàn)股價高點。

公司方面，益客食品的業(yè)務覆蓋肉禽行業(yè)多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，包括禽類屠宰及加工、飼料生產(chǎn)、商品代禽苗孵化、熟食及調(diào)理品的生產(chǎn)四大業(yè)務，公司是雙匯、金鑼等企業(yè)的禽肉產(chǎn)品長期主要供應商，周黑鴨、絕味食品等知名連鎖品牌的核心供應商，海底撈、永和大王、真功夫等企業(yè)的重要合作伙伴；安記食品主營調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)，采用OEM方式生產(chǎn)大健康食品，調(diào)味品類主要產(chǎn)品包括復合調(diào)味粉、天然提取物調(diào)味料、香辛料、醬類、風味清湯等五大類500多個品種。

關鍵詞 生產(chǎn)能力 盈利能力