財(cái)聯(lián)社12月13日訊（編輯 卞純）對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，本周即將公布的通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)政策決定是他們最關(guān)心的問(wèn)題。但在一些華爾街最知名的策略師看來(lái)，未來(lái)業(yè)績(jī)下滑的前景才是股市所面臨的頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)。

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據(jù)摩根士丹利策略師Michael Wilson和高盛策略師David Kostin分別發(fā)出的研報(bào)，隨著企業(yè)利潤(rùn)率遭遇壓力，2023年上市公司盈利萎縮幅度可能超預(yù)期，股市將處于艱難的環(huán)境之中。

“本輪熊市的最后一章完全是關(guān)乎盈利預(yù)測(cè)的路徑，它們現(xiàn)在太高了，”Wilson在周一的一份報(bào)告中寫(xiě)道。Wilson在最新的《機(jī)構(gòu)投資者》策略師評(píng)選中排名第一。

通脹和加息仍是核心擔(dān)憂

Wilson和Kostin都認(rèn)為，2023年股市將迎來(lái)艱難的開(kāi)局。2022年許多主要指數(shù)都跌入熊市，之后在第四季度才有所反彈。到目前為止，通脹飆升和加息一直是投資者最擔(dān)心的問(wèn)題，至少短期而言，情況可能繼續(xù)如此。

美聯(lián)儲(chǔ)周三料將把利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間達(dá)到4%-4.5%，為2007年以來(lái)的最高水平，并暗示2023年初將進(jìn)一步加息。周二公布的11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)料將顯示通脹正在減速，但依然過(guò)高。

由于市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大舉收緊政策，標(biāo)普500指數(shù)上周下跌3.4%，或?qū)?chuàng)出2008年以來(lái)最糟糕的年度表現(xiàn)。

標(biāo)普500指數(shù)明年將持平

展望未來(lái)，Wilson預(yù)計(jì)2023年的盈利環(huán)境將充滿挑戰(zhàn)，因?yàn)椤俺杀緦⒈３指呶?，而企業(yè)收到的營(yíng)收將會(huì)下降”。

Kostin也有類似看法，稱利潤(rùn)率對(duì)業(yè)績(jī)展望的負(fù)面影響可能大于預(yù)期。高盛團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，無(wú)論是上市公司盈利還是標(biāo)普500指數(shù)，明年都不會(huì)回升。

高盛預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)明年底達(dá)到4000點(diǎn)，Wilson預(yù)計(jì)明年收于3900點(diǎn)，都與當(dāng)前水平大致相符。

美股周一反彈，本周交易開(kāi)局良好，投資者正在為周二的通脹數(shù)據(jù)和周三的美聯(lián)儲(chǔ)政策決定做準(zhǔn)備。標(biāo)普500指數(shù)上漲56.18點(diǎn)，或1.43%，報(bào)3990.56點(diǎn)。

“許多投資者對(duì)股市前景比我們還要悲觀，“ Kostin寫(xiě)道。他表示，雖然他認(rèn)為2023年將實(shí)現(xiàn)軟著陸，但如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，那么股票回報(bào)率將比預(yù)期的更差。

眼下，市場(chǎng)對(duì)于美股前景已經(jīng)空前悲觀。根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，華爾街策略師預(yù)計(jì)2023年美股將幾乎持平，這是二十多年來(lái)的首次。

綜合華爾街17家主流投行策略師的預(yù)測(cè)分析顯示，華爾街對(duì)標(biāo)普500指數(shù)2023年底的平均目標(biāo)價(jià)僅為4009點(diǎn)，這意味著比當(dāng)前水平的潛在漲幅不到1%。

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