財(cái)聯(lián)社11月21日訊（記者 沈述紅）11月21日，北交所首個(gè)指數(shù)——北證50成份指數(shù)正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情，以反映市場(chǎng)整體運(yùn)行情況，提供投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。上線首日，北證50以1024.07點(diǎn)高開2.09%。同日，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、匯添富基金、南方基金、招商基金、嘉實(shí)基金等上報(bào)首批北證50成份指數(shù)基金。

【資料圖】

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述產(chǎn)品的上報(bào)，有利于投資者參與北交所市場(chǎng)和更好把握“專精特新”中小企業(yè)投資機(jī)遇，為市場(chǎng)引入增量資金和多樣化投資者，北交所也將進(jìn)入指數(shù)化投資時(shí)代。

首批8只北證50指數(shù)基金

從2021年11月15日開市交易至今，北交所已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行一年。

11月21日，北交所首只指數(shù)——北證50成份指數(shù)正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情。對(duì)此，市場(chǎng)呼聲已久。

同樣在11月21日，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、匯添富基金、南方基金、招商基金、嘉實(shí)基金等公司上報(bào)了北證50成份指數(shù)基金。

作為北交所推出的首只指數(shù)，北證50成份指數(shù)定位于反映北交所市場(chǎng)最具代表性的50只個(gè)股的整體表現(xiàn)，通過市值、流動(dòng)性等指標(biāo)，篩選出50只規(guī)模大、流動(dòng)性好、認(rèn)可度高的個(gè)股，及時(shí)、客觀、準(zhǔn)確地反映北交所市場(chǎng)情況及核心上市公司股價(jià)表現(xiàn)，便利投資者了解北交所上市證券整體表現(xiàn)，滿足指數(shù)化投資需求。

在華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)李俊看來(lái)，通過開發(fā)北證50成份指數(shù)化產(chǎn)品，可以更加便捷地為市場(chǎng)投資者提供參與北交所市場(chǎng)以及分享中小型企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展紅利的機(jī)會(huì)。

招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品有望進(jìn)一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進(jìn)一步拓寬，進(jìn)而為北交所注入更多的資金活水與更多樣化的投資者，提升北交所吸引力與流動(dòng)性。

“參考科創(chuàng)50及后續(xù)ETF被動(dòng)指數(shù)型基金發(fā)行的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為北證50有助于撬動(dòng)來(lái)自被動(dòng)配置型基金等產(chǎn)品的增量資金規(guī)模。除此之外，它還有利于市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，進(jìn)一步改善優(yōu)質(zhì)成分股的流動(dòng)性環(huán)境，提高定價(jià)效率。”李湛說道。

“指數(shù)的推出預(yù)計(jì)將吸引更多金融機(jī)構(gòu)開發(fā)相應(yīng)的指數(shù)產(chǎn)品，引入增量資金提升市場(chǎng)流動(dòng)性，擴(kuò)寬北交所的投資渠道，降低北交所的投資門檻。”匯添富基金基金經(jīng)理晏陽(yáng)稱，未來(lái)，掛鉤北證50的指數(shù)基金和其他衍生產(chǎn)品有望陸續(xù)推出，為北交所市場(chǎng)引入更多活水。

事實(shí)上，在此之前，全市場(chǎng)已有10只北交所主題基金。分別是去年11月成立的8只基金和今年8月成立的2只基金，管理費(fèi)率均在1.5%左右。華夏基金分析，與市場(chǎng)已有的北交所主動(dòng)管理基金相比，北交所指數(shù)產(chǎn)品具有低費(fèi)率、申贖靈活、持倉(cāng)透明和風(fēng)險(xiǎn)分散化等方面的優(yōu)勢(shì)。

北證50：千億市場(chǎng)投資利器

作為北交所市場(chǎng)的核心寬基指數(shù)，北證50成份指數(shù)兼具代表性與成長(zhǎng)性。截至2022年11月14日，該指數(shù)總市值為1316億元，占北交所總市值的71%，指數(shù)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)支出占北交所全市場(chǎng)的比例均超65%，覆蓋16個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工數(shù)量居前，汽車、電子、國(guó)防軍工、食品飲料等領(lǐng)域均有涉及。

李俊認(rèn)為，北證50指數(shù)的發(fā)布具有重要意義，可以發(fā)揮金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，引導(dǎo)公募、保險(xiǎn)、銀行等社會(huì)資金流向“專精特新”等創(chuàng)新型中小企業(yè)，解決中小實(shí)體融資難的發(fā)展困局。

“北證50的面世，說明全市場(chǎng)首次有了可以衡量和觀察北交所整體走勢(shì)的重要寬基指數(shù)，對(duì)于投資北交所的資金而言有了更為明確的參考基準(zhǔn)，也意味著北交所整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)逐步走進(jìn)一個(gè)更加成熟的狀態(tài)當(dāng)中，有望進(jìn)入全新發(fā)展階段?！奔螌?shí)基金稱。

南方基金稱，北證50成份指數(shù)的發(fā)布有利于投資者對(duì)北交所的研究，指數(shù)也有望提升北交所的能見度，為產(chǎn)品設(shè)立提供更為客觀的基準(zhǔn)，有利于擴(kuò)容北交所主題產(chǎn)品?！拔磥?lái)北證50成份指數(shù)基金的設(shè)立可以期待，將為北交所帶來(lái)更多增量資金?！?/p>

“某些專精特新‘小巨人’企業(yè)受制于市場(chǎng)規(guī)模、流動(dòng)性或上市時(shí)間等因素尚未納入指數(shù)成份股，隨著今后更多‘專精特新’型企業(yè)在北交所掛牌上市，樣本股中將吸納更多‘專精特新’型企業(yè)，體現(xiàn)出其板塊特色與定位，將更好地促進(jìn)北交所市場(chǎng)的發(fā)展?！蹦戏交疬M(jìn)一步分析。

“在中國(guó)新老經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換、以科技創(chuàng)新推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，北證50成份指數(shù)有望成為A股市場(chǎng)‘科創(chuàng)+中小企業(yè)+成長(zhǎng)’的又一重要綜合風(fēng)格指數(shù)。”李湛認(rèn)為。

值得一提的是，目前北交所指數(shù)成份股股價(jià)經(jīng)歷了一定程度的調(diào)整?！斑@一方面是因?yàn)榍捌谡麄€(gè)資本市場(chǎng)板塊進(jìn)行回調(diào)，另一方面北交所上市的公司多為創(chuàng)新型中小企業(yè)，宏觀環(huán)境變化更容易對(duì)其造成波動(dòng)?！比A夏基金稱，從長(zhǎng)期來(lái)看，目前北交所指數(shù)具備較好的投資價(jià)值。一方面因?yàn)楣乐狄呀?jīng)跌到比較低的水平，另一方面，北交所服務(wù)的“專精特新”型“小巨人”企業(yè)，符合我國(guó)需要升級(jí)制造業(yè)的戰(zhàn)略方向，受到廣泛的政策支持，從長(zhǎng)期來(lái)看具備較高的成長(zhǎng)性。

主動(dòng)偏股基金北交所持倉(cāng)比例逐季提升

截至目前，北交所上市公司已增至123家，行業(yè)集中于生物醫(yī)藥、化工新材料、TMT、高端裝備制造、大消費(fèi)五大行業(yè)，總市值接近2000億元。今年前三季度，北交所上市企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，總營(yíng)收達(dá)到732.07億元，同比增長(zhǎng)33.25%；歸母凈利潤(rùn)57.99億元，同比增長(zhǎng)19.43%。

在李俊看來(lái)，相較于小盤股代表中證1000指數(shù)，北交所上市公司市值更小、成長(zhǎng)風(fēng)格更強(qiáng)。從估值角度，北交所股票當(dāng)前明顯低于A股同類標(biāo)的，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

目前北交所共有近50 家企業(yè)被評(píng)為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，已經(jīng)成為專精特新公司的聚集地和主陣地。聚焦專精特新的北交所在二級(jí)市場(chǎng)吸引了更多投資者的關(guān)注。中金公司在研報(bào)中指出，年初至今，北交所日均換手率為2.4%，較此前精選層有本質(zhì)提升，也明顯高于當(dāng)前的新三板創(chuàng)新層。

值得一提的是，伴隨著北交所平穩(wěn)運(yùn)行，公募資金、社保資金等機(jī)構(gòu)投資者均已布局北交所。其中，主動(dòng)偏股型基金對(duì)北交所的持倉(cāng)比例逐季提升，截至今年第三季度，主動(dòng)偏股型基金在北交所的重倉(cāng)持股比例上升至0.13%。

展望未來(lái)，嘉實(shí)基金認(rèn)為北交所具有非常豐富的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。南方基金也認(rèn)為，隨著北交所各項(xiàng)制度的日益完善、上市公司數(shù)量的不斷提升、各類型投資者規(guī)模的不斷擴(kuò)大，北交所投融資吸引力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者借道指數(shù)基金為板塊引來(lái)源頭活水，有助于實(shí)現(xiàn)服務(wù)推動(dòng)創(chuàng)新型中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)完善北交所生態(tài)體系建設(shè)、支持國(guó)家創(chuàng)新科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、助力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都具有重要意義。

關(guān)鍵詞 指數(shù)基金 指數(shù)投資