財(cái)聯(lián)社10月21日訊（編輯 劉蕊）全球最大大宗商品交易商之一托克集團(tuán)警告稱，全球銅庫存已降至危險(xiǎn)的極低水平：可能只夠全球消費(fèi)2.7天。

(資料圖片)

他提到，盡管部分市場人士仍擔(dān)憂全球宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)對(duì)銅需求的影響，但實(shí)際上在中國和歐洲，由基建和電動(dòng)汽車、光伏發(fā)電等領(lǐng)域帶來的銅需求仍然強(qiáng)勁。

展望后市，托克集團(tuán)及多家大型金屬行業(yè)企業(yè)都預(yù)計(jì)，銅價(jià)將持續(xù)受到供應(yīng)短缺的支撐。

銅需求仍然強(qiáng)勁

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，托克金屬和礦產(chǎn)交易聯(lián)席主管科斯塔斯?賓塔斯（Kostas Bintas）在一場礦業(yè)峰會(huì)上發(fā)言時(shí)表示，目前銅市場的庫存只能滿足全球消費(fèi)的4.9天。根據(jù)托克自己的預(yù)測，到今年年底時(shí)，銅庫存可能只能滿足全球2.7天的消費(fèi)。

銅的應(yīng)用范圍十分廣泛，無論是房地產(chǎn)和建筑領(lǐng)域，還是風(fēng)力渦輪機(jī)、電動(dòng)汽車等新能源領(lǐng)域都需要大量使用銅。

然而今年以來由于宏觀經(jīng)逆風(fēng)，一些市場人士對(duì)銅的需求前景感到擔(dān)憂。

對(duì)此，賓塔斯并不以為然：

"盡管人們很關(guān)注中國房地產(chǎn)行業(yè)的疲弱，但中國的基建、電動(dòng)汽車相關(guān)的銅需求強(qiáng)勁，卻在悄悄地彌補(bǔ)了銅需求…這實(shí)際上不僅完全抵消了房地產(chǎn)的疲軟，而且還增加了他們的消費(fèi)增長。”

他補(bǔ)充稱，歐洲的情況也不例外。該地區(qū)正在加速向可再生能源轉(zhuǎn)型，試圖擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴，也導(dǎo)致銅需求增加。

“歐盟已經(jīng)決定將其太陽能發(fā)電能力翻一番的目標(biāo)從2030年提前到2025年，所有這些都需要大量的銅，”他說，“看看現(xiàn)在到處都是電動(dòng)汽車，（路上的電動(dòng)車數(shù)量）令人驚訝，那也需要很多銅。因此，在這非常困難的一年里，我們的（銅）庫存一直在減少。”

市場觀點(diǎn)和實(shí)物基本面非常脫節(jié)

近幾個(gè)月來，由于美元強(qiáng)勁和市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，銅價(jià)持續(xù)承壓。銅價(jià)目前在每噸7400美元左右，較今年3月初的紀(jì)錄高點(diǎn)——每噸1萬美元下跌了約30%。

年內(nèi)銅價(jià)表現(xiàn) 這主要是由于一些看空銅的市場人士認(rèn)為，中國房地產(chǎn)市場的放緩以及歐洲的能源危機(jī)，將對(duì)需求構(gòu)成壓力。

比如，麥格理大宗商品策略主管馬庫斯?加維（Marcus Garvey）就認(rèn)為，隨著拉丁美洲和其他地區(qū)供應(yīng)的增加，銅市場明年將出現(xiàn)60萬噸的過剩。他認(rèn)為 ，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響下，“所有工業(yè)金屬明年都將出現(xiàn)過剩。”

然而，全球金屬行業(yè)的高管們卻多數(shù)持相反觀點(diǎn)，認(rèn)為當(dāng)下銅供應(yīng)嚴(yán)重有限的情況，將對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐。他們認(rèn)為鑒于銅庫存有限，后續(xù)銅價(jià)突然飆升的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加。而同時(shí)，假如銅價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，交易商們將爭相買入確保供應(yīng)，從而支撐銅價(jià)。

比如，自由港首席執(zhí)行官Richard Adkerson最近就在電話會(huì)議上對(duì)投資者表示：

“我們的銅銷售情況當(dāng)然沒有問題。令人驚訝的是，金融市場對(duì)這個(gè)行業(yè)的看法是如此負(fù)面，而實(shí)物市場卻如此緊張。”

加拿大銅礦商泰克資源（Teck Resources）首席執(zhí)行官喬納森?普萊斯（Jonathan Price）也表示：

“宏觀觀點(diǎn)與銅市場的實(shí)物基本面非常脫節(jié)”。

賓塔斯去年曾預(yù)測銅價(jià)將達(dá)到每噸1.5萬美元。他表示，市場之所以近期拋售銅，是出于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，但他預(yù)計(jì)，一旦這種擔(dān)憂消退，“很快”就會(huì)出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性定價(jià)重新調(diào)整”。

他表示，考慮到目前的銅已經(jīng)嚴(yán)重短缺，“我認(rèn)為合理的假設(shè)是，銅價(jià)會(huì)漲到更高——最終會(huì)超過1.5萬美元嗎？我想時(shí)間會(huì)證明一切?！?/p>

關(guān)鍵詞