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每日速遞:小市值股為王!大小盤持續(xù)分化,“炒小”行情還能瘋多久?機構給出潛在十倍股名單

今日(8月18日),滬、深兩指弱勢調整,其中,上證50、滬深300指數(shù)盤中走低,但中證1000、國證2000指數(shù)卻逆市走高,延續(xù)近日強勁走勢。目前,大小盤表現(xiàn)仍然持續(xù)分化,小市值股自7月以來至今維持高景氣,小盤股盈利占優(yōu)也成為市場熱議的話題。

科技熱點催化行情,小盤股持續(xù)獲青睞


(相關資料圖)

在今年4月下旬以來的此輪反彈中,新能源無疑是最為活躍的賽道方向,而其中又以新能源汽車、光伏、儲能為最,且產(chǎn)業(yè)鏈上的各類細分科技熱點頻繁出現(xiàn),TOPCON電池、光伏膠膜、一體化壓鑄等概念也持續(xù)成為資金熱點。隨著時間進入7月,以新能源領域為代表的賽道行情向100億市值以下的小盤股擴散,千億元以上行業(yè)龍頭紛紛滯漲甚至下跌,而百億以下小盤股則開啟狂歡模式,持續(xù)大幅上漲。

以光伏板塊為例,截止今日收盤,板塊指數(shù)近20個交易日累計漲11.36%。個股中,除近日上市的新股立新能源、快可電子外,近20日漲幅超70%的個股中,其總市值均小于100億元,近20日漲幅超50%的個股中,除鈞達股份(258億元)外,其余個股市值均小于200億元,而板塊內總市值超千億元的21只個股中,僅有陽光能源、天合光能、晶科能源等7只龍頭近20日漲幅跑贏板塊。

注:近20日漲幅居前的光伏概念股(截止8月18日收盤)

注:總市值超千億元的光伏概念股(截止8月18日收盤)在A股市場中,中小市值的個股占大多數(shù)。截止今日收盤,兩市4800余家上市公司中,總市值不及50億元的個股便達2100余家,而不足百億元的公司則達3300家,占全A近7成。由于小盤股流動性和分析研報覆蓋率相對較低,買賣小盤股存在一定的局限,且投資者往往需要耗費更多的研究經(jīng)歷,不過,小盤股的成長潛力和上升空間相比也更為可觀,同時對增量資金的要求更小。

多因素共振小盤股,行情熱度能否持續(xù)

自7月以來,大小盤股走勢持續(xù)分化,小市值股成為資金青睞對象。以大小盤明顯分化的7月1日為節(jié)點,代表大盤股的上證50、滬深300指數(shù)7月以來持續(xù)低迷,而代表小盤股的中證1000、國證2000則連續(xù)刷新此輪反彈以來新高,且同時跑贏大盤同期走勢。個股方面,總市值超500億元(截止7月1日收盤價)以上個股的7月以來表現(xiàn)不佳,而50億元以下的個股漲勢最為迅猛,漲幅均值可達10.24%。

注:7月以來至今各大指數(shù)表現(xiàn)(截止8月18日收盤)

注:7月以來至今各市值層級的個股表現(xiàn)(截止8月18日收盤)對于小盤股持續(xù)占優(yōu)的原因,光大證券指出,7月以來中小盤的跑贏在很大程度上是由于“賽道股”表現(xiàn)強勢,而高景氣行業(yè)公司市值往往較小。比如在光伏設備、半導體等行業(yè)發(fā)展初期,行業(yè)中多以中小市值個股為主。近期市場熱度較高的Chiplet行業(yè)所涉及個股的市值也大多處于500億以下。此外,也有分析認為,中證1000ETF驅動增量資金和主流標的微觀結構欠佳也趨勢資金偏好小市值。

從歷史上看,小盤股的行情出現(xiàn)往往具有周期性,2005年至今,A股共有2輪中周期小盤行情,和6輪短周期小盤股行情。中等級別行情持續(xù)3-4年,短周期一般持續(xù)半年左右。廣發(fā)證券指出,中等級別行情最重要的三要素:產(chǎn)業(yè)氛圍(關鍵詞是鼓勵創(chuàng)新及民企)、寬貨幣緊信用(尤其是地產(chǎn)基建表征的大盤信用擴張預期不佳)、資金(再融資環(huán)境友好,主導的增量資金更偏好小而美)。

目前以中證1000為代表的小盤成長已取得明顯的超額收益,而對于此輪“抄小”行情能持續(xù)多久,多家券商近日也發(fā)布了相關研報,整體來看,部分機構仍表示相對樂觀,而至于大小盤風格是否切換和何時切換,需關注基本面、市場流動性、中報業(yè)績情況等因素,此外也有機構認為,相較于僅盯著“純粹的”小盤股行情,更建議綜合把握貼現(xiàn)率下行驅動的成長股投資機會。

注:多家券商近日發(fā)布對中小盤行情的判斷研報(截止8月18日發(fā)稿時)而對于后市可能爆發(fā)的小盤股方向,中信建投證券今日(8月18日)研報中指出,相對業(yè)績、股價彈性、流動性與資金面和估值四大邏輯影響大小盤風格,A股大小盤風格趨勢往往能夠延續(xù)數(shù)年時間才會反轉,當前中小盤行情已經(jīng)獲得確認,后市投資機會仍然存在,堅定看多景氣中小盤,在時代發(fā)展和科技進步中充分分享景氣中小盤增長的紅利,重點關注高景氣板塊中小而美的優(yōu)質公司:

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